Operação De Opção De Previsão De Volatilidade

Postado em Volatilty Forecasting and Trading em 09-03-2013 Microsoft MSFT, anunciou que está comprando unidades de celulares da Nokia, NOK. O estoque da Nokia subiu mais de 16 desvios padrão nas notícias. O gráfico abaixo é um gráfico diário da Nokia, as barras vermelhas mostram o movimento do preço em desvios padrão. A linha na parte inferior é a relação IVSV, observe como a volatilidade implícita aumentou dramaticamente nos dias anteriores ao anúncio, um sinal de que algo estava acontecendo. Na terça-feira, 27 de agosto de 2013, o VIX aumentou devido à crescente tensão na Síria. Abaixo está um gráfico do spot VIX e do VXX, que é o ETF VIX com base no contrato de futuros de curto prazo. A linha azul mostra a correlação entre VIX e VXX. O gráfico abaixo mostra FB, ações do Facebook seguindo um relatório de ganhos melhor do que o esperado. A mudança no dia seguinte, 25 de julho de 2013 foi de mais de 20 desvios padrão. O Facebook fechou na quarta-feira às 26.51 e abriu na quinta-feira às 33.54. Não, não estou discutindo mudança de liderança política em um país estrangeiro devido a intervenção ou um golpe. O termo mudança de regime também se aplica ao mercado de ações. O mercado de ações passa por mudanças de regime ou turnos. O que o termo se refere é o estado do mercado em termos de sua tendência e volatilidade. Na maioria das vezes, as tendências do mercado são baixas em baixa com baixa volatilidade. Estes períodos de baixa volatilidade são interrompidos por breves períodos de preços em rápida queda e alta volatilidade. Sem aprofundar a matemática subjacente dos modelos econométricos que calculam a mudança de regime, pode resumir-se em termos simples, significando que cerca de 85 do tempo o mercado tende mais alto com baixa volatilidade. Bem, ligue para este estado. Cerca de 15 vezes o mercado estará no estado dois, caracterizado pela queda dos preços com alta volatilidade. A tendência é aproximadamente três vezes maior na direção negativa quando o mercado está no estado dois. Além disso, quando o mercado está no estado dois, ele tende a reverter para declarar rapidamente com 90 probabilidades. Ok, então, o que esse tipo de pesquisa quantitativa significa para os investidores O que isso significa é que, se você investir no mercado, você deve esperar a maior parte do tempo para ver seu portfólio crescer em valor com modestas elevações de preços, mas também esperar que sejam silenciosos Períodos interrompidos por breves períodos de queda em queda de preços com maiores variações de preços. Investidores de longo prazo podem usar os períodos de queda de preços para adicionar posições de mercado. Os investidores com um horizonte de tempo mais curto, como aqueles que já estão aposentados, podem achar que o estado dois períodos é muito perturbador. Os investidores sempre podem considerar usar algum tipo de mecanismo de hedge se a volatilidade estiver causando muitas noites sem dormir. As opções de índice podem ser usadas para proteger o risco de queda, como podem alguns dos novos ETFs de volatilidade e inversão. O que isso pode significar para os comerciantes de opções é que, se estamos em um período de alta volatilidade, podemos esperar que o mercado eventualmente volte ao normal, o que significa que a alta volatilidade acabará por diminuir e podemos esperar lucrar com estratégias que envolvem opções de venda E cobrar premium. The Long Straddle O longo straddle é uma estratégia de risco limitada usada quando o investidor de opções táticas está prevendo um grande movimento no subjacente ou um aumento na volatilidade implícita ou ambos. Eu não acredito que os comerciantes devem ter um viés de estratégia. Os comerciantes devem estudar o mercado e aplicar a estratégia que melhor se aplica à previsão do mercado. Os comerciantes com um viés de estratégia tendem a limitar suas oportunidades. No entanto, acho que está certo ter algumas estratégias favoritas que você emprega quando pensa que o tempo está certo. Uma das minhas estratégias preferidas é a longa distância. Para aqueles que não estão familiarizados com a estratégia, o longo estrondo é a compra simultânea da chamada de dinheiro e colocada. Por exemplo, se o estoque da XYZ for negociado a 25, um investidor compraria a chamada de 25 greves e colocou ao mesmo tempo. A distância longa é um risco limitado, estratégia de potencial de lucro teoricamente ilimitada. Por que comprar um estrondo Um estrondo deve ser comprado quando o investidor prevê um movimento de grande preço no subjacente ou um aumento na volatilidade implícita, ou ambos. É mais fácil prever um movimento na volatilidade implícita do que tentar prever o movimento dos preços. Um dos melhores momentos para colocar uma longa caminhada é nas semanas anteriores a um relatório de ganhos trimestrais. As volatilidades implícitas podem ter uma tendência a aumentar em antecipação aos números de ganhos e crescer logo antes do anúncio. Um estrado comprado antes do aumento da volatilidade pode ser lucrativo. Em geral, eles devem ser colocados em 3-4 semanas antes do anúncio, para que eles possam ser comprados quando a volatilidade implícita é baixa e apreciar o valor à medida que a volatilidade implícita aumenta à medida que a data do anúncio de ganhos é abordada. Quais são os riscos associados à longa distância? Bem, a volatilidade implícita pode não aumentar e o preço das ações pode permanecer muito estável. Nesse caso, o inimigo do comprador da opção, o decadência do tempo ou theta terão seu preço na posição. Você também pode querer considerar a volatilidade do mercado amplo antes de comprar um estrondo. Se o mercado amplo tem um nível de volatilidade muito elevado devido a algum evento recente, pode não ser o melhor momento para um estrondo. Se o VIX estiver em níveis altos, você pode querer considerar outra estratégia. Se o VIX estiver em níveis normais ou tenha diminuído e o investidor prevendo um aumento no VIX e um aumento na volatilidade implícita de um patrimônio individual devido a um anúncio de ganhos iminente, uma longa distância pode ser uma estratégia apropriada. Existe alguma maneira de compensar os efeitos da decadência do tempo, conforme medido pelo Theta. Uma ferramenta que pode ser empregada por comerciantes agressivos é conhecida como scalping de gama. Quando você compra um straddle, você tem o direito de comprar ou vender o subjacente ao preço de exercício. Então, se você é longo ou curto o estoque na mesma quantidade de ações que o seu número equivalente de contratos straddle, você tem proteção contra um movimento adverso em sua posição de estoque, independentemente de você ser longo ou curto. Eu gosto de fazer uma varredura para encontrar ações com um histórico de volatilidade implícita aumentar à medida que a data de lucro se aproxima. Então eu uso uma janela de 20 dias e tente localizar problemas que estão negociando perto de um preço de exercício e em uma média móvel de 20 dias. Eu uso números suaves, então a entrada pode ser mais ou menos alguns centavos de qualquer um dos parâmetros. Então eu calculo o desvio padrão diário dividindo o desvio padrão anual em dezesseis. Por que usar o número 16 A raiz quadrada do tempo é usada para calcular desvios padrão em vários intervalos de tempo. Existem 256 dias de negociação em um ano. A raiz quadrada de 256 é 15.87, de modo que é arredondada para dezesseis. Então, eu já entrei no meu straddle quando o preço do subjacente está em uma greve e perto de uma média móvel. Minha posição é próxima de ser neutra do delta. O número de chamadas e colocações de dinheiro deve ter aproximadamente o mesmo delta. Mais uma vez, eu uso números suaves, então considero um delta de -50 a 50 como sendo delta neutro. Como eu tenho uma posição longa, será uma gama positiva, então isso significa que o delta pode mudar rapidamente com o movimento no subjacente e que eu me beneficiarei de grandes balanços de preços. Uma vez que a posição da opção está ativada, se o estoque se move para cima por um desvio padrão, as ações insuficientes para tornar a posição dota novamente neutra. Se o estoque se mover para baixo por um desvio padrão, eu tomarei uma posição longa no estoque. Usando lotes redondos, eu vou comprar partes suficientes para tornar-me mais delta neutro. Quando o estoque retorna ao seu significado, eu vou fechar a posição para um pequeno ganho. Lembre-se se o estoque move um desvio padrão de sua média, existe uma probabilidade 68 de que ele retornará à média. Se fizer um movimento de dois desvios padrão, existe uma chance de 95 que ele retornará à média. Por gamma scalping desta forma, o investidor pode tentar ganhar lucros comerciais dia suficientes o suficiente para compensar a decadência do tempo da posição. Quando as coisas correm, eu consegui ganhar lucros suficientes no dia de negociação deste método para cobrir completamente o custo do straddle antes de ser liquidado em torno do tempo do anúncio de ganhos. Eu não tenho uma regra difícil para sair do straddle. Se os lucros forem adequados do aumento implícito da volatilidade, posso liquidar toda a posição imediatamente antes do anúncio. Por outro lado, eu posso decidir vender parte do cargo e manter alguns através do anúncio e tentar lucrar com um grande movimento no estoque. Se a posição foi paga pelo escalonamento da gama em uma base diária ao longo do caminho, o investidor tem muita flexibilidade com sua estratégia de gerenciamento de dinheiro na saída. Alcoa Long Straddle PampL Post navigationEffective options trading strategies based on volatility forecasting recruiting investmentor sentiment Her-Jiun Sheu a. Yu-Chen Wei b. C. . Departamento de Banca e Finanças e Presidente da Universidade Nacional de Chi Nan, 1, University Rd. Puli, Nantou 54561, Taiwan, ROC b Departamento de Ciências da Gestão, Universidade Nacional Chiao Tung, 1001, Universidade Rd. Hsinchu 300, Taiwan, ROC c Departamento de Finanças, Universidade Ming Chuan, 250, Zhong Shan N. Rd. Sec. 5, Shihlin District, Taipei 111, Taiwan, ROC Disponível on-line 23 de julho de 2010 Este estudo investiga um algoritmo para uma estratégia de negociação de opções efetiva com base em previsões de volatilidade superiores usando dados de preço de opção reais para o mercado de ações de Taiwan. A avaliação da previsão suporta o poder explicativo incremental significativo do sentimento dos investidores na adequação e previsão da volatilidade futura em relação ao seu modelo contraditório de fatores múltiplos, especialmente o índice de voltagem e volatilidade do mercado, que são chamados de "investmentrsquo mood" e proxy para a reação excessiva . Após ter levado em consideração o custo de transação baseado em margem, a negociação simulada indica que um período longo ou curto de 15xA0 dias antes do dia final de liquidação das opções, com base na previsão de volatilidade do período de exibição de 60 dias, o retorno do mercado de recrutamento atinge o melhor retorno mensal médio De 15,84. Este estudo supera a diferença entre a negociação de opções, a volatilidade do mercado e o sinal da reação exagerada dos investidores através da simulação da estratégia de negociação de opções. O algoritmo de negociação baseado na previsão de volatilidade que recruta o sentimento do investidor pode ser aplicado ainda mais nos sistemas eletrônicos de negociação e outros sistemas de apoio à decisão de inteligência artificial. Previsão de volatilidade Sentido do investidor Estratégia de negociação de opções Apoio às decisões Volume de negócios do mercado Correspondente do autor: Departamento de Ciências da Gestão, Universidade Nacional Chiao Tung, nº 1001, University Rd. Hsinchu 300, Taiwan, ROC. Tel. 886 3 5712121 fax: 886 3 5713796. Copyright copy 2010 Elsevier Ltd. Todos os direitos reservados. Bias TM. O viés atual de VXX e ZIV, conforme determinado pela forma atual da estrutura de prazo de futuros VIX e indicadores de tendência de curto prazo. Uma leitura mais negativa significa um viés negativo mais forte (vento de frente) para essa segurança. Uma leitura mais positiva significa um viés positivo mais forte (vento de rabo). VRP. O sinal VRP (Volatility Risk Premium) compara a volatilidade implícita direta (VIX) com volatilidade histórica. A convenção comum é que uma leitura positiva indica um sinal de compra para XIV enquanto uma mudança negativa indica um sinal de compra para VXX. Nota: Os dados do nosso indicador (também às vezes referidos no site como Previsões Diárias) tomam informações sobre as características atuais do mercado e colocam-no em contexto de pontos de dados históricos usando funções matemáticas que fornecem informações sobre quais ETFs específicos ETN podem fazer com base nas definições Para o movimento conforme definido no prospecto ETP relevante e dados históricos. Riscos e outros fatores conforme definido em cada prospecto de ETP também podem afetar o preço do ETP. Os indicadores não devem ser interpretados como uma predição de qualquer tipo. Os dados do indicador são atrasados ​​1 semana. Assine a Volatilidade de Negociação para ver os dados atuais. Valores históricos Os gráficos abaixo contêm gráficos de valores de indicadores históricos em comparação com o desempenho de VXX, XIV e ZIV (os valores do indicador usam o eixo esquerdo, o preço usa o eixo direito). Spike Risk. A probabilidade de um aumento de 7 ou mais em VXX nos próximos dois dias. Os valores abaixo de 25 indicam um baixo risco de uma espiga no VXX. Os valores entre 40 e 60 são de risco moderado. Os valores acima de 60 são de alto risco. Veja os valores históricos abaixo (valores de previsão use o eixo esquerdo A mudança de porcentagem usa o eixo direito)